FRÁNCFORT (Reuters) - Los responsables de política del Banco Central
Europeo (BCE) expresaron en su reunión del mes pasado su preocupación
por el riesgo de una guerra comercial total con Estados Unidos y por el
impacto potencialmente dañino a la fortaleza del euro, según las minutas
del encuentro.
Ahora que la economía de la zona euro lleva
creciendo cinco años consecutivos, las autoridades debaten cómo reducir
el programa expansivo en el bloque y preparar a los inversores para una
normalización de su política monetaria una década después de la crisis
financiera global.
En marzo, el BCE abandonó una promesa largo
tiempo desfasada de aumentar las compras de activos si es necesario, un
movimiento simbólico que le mantuvo en curso para concluir su programa
de compra de activos por valor de 2,55 billones de dólares a fines de
año.
Aunque la firmeza del euro en los últimos meses, en parte
por temores al proteccionismo estadounidense, no ha reducido de forma
significativa la demanda, las autoridades calificaron la tasa cambiaria
como una “fuente significativa” de incertidumbre, lo que llevó a algunos
a predecir un impacto más negativo en la inflación.
“Se
destacó que los recientes movimientos en la tasa cambiaria del euro
parecían estar más relacionados con relativos impactos en la política
monetaria, incluida la comunicación, y menos a las mejoras en el
panorama macroeconómico”, indicaron las minutas.
“Esto sugirió
que se podría esperar que la apreciación de la tasa cambiaria tenga un
impacto más negativo en la inflación”, agregó.
Los
inversores se preguntan si el plan cuidadosamente calibrado por el BCE
para abandonar su política ultralaxa podría verse frustrado por una
eventual guerra comercial entre Estados Unidos y China, aunque las
autoridades monetarias han minimizado este riesgo hasta la fecha.
“Hubo
una amplia preocupación de que se haya incrementado el riesgo de
conflictos comerciales, que podría esperarse que tenga un impacto
adverso en la actividad para todos los países implicados”, dijo el BCE.
“También se advirtió que podrían surgir efectos negativos en la
confianza”.
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