Se han publicado las actas de la reunión de política monetaria del 13 y
14 diciembre pasado de la Reserva Federal, destacando que
aproximadamente la mitad de los políticos incorporaron supuestos de
mayor estímulo fiscal en sus pronósticos.
Datos Clave:
Casi
todos los responsables de las políticas de las reservas federales
vieron el riesgo alcista de las previsiones de crecimiento económico,
basados en las expectativas de que las políticas fiscales que serán más
expansivas bajo el mandato de Donald Trump.
Muchos
legisladores de la Fed vieron una mayor probabilidad de acelerar el
ritmo del aumento de las tasas, debido a un mayor riesgo de una
considerable disminución de la tasa de desempleo a más largo plazo, lo
que conduciria a una mayor inflación.
Los encargados de
formular políticas monetarias enfatizaron la considerable incertidumbre
sobre el calendario, el tamaño y la composición de las futuras políticas
fiscales y otras medidas económicas.
Casi todos los
responsables de las políticas monetarias anticiparon que la tasa de
desempleo durante los próximos dos años se situaría por debajo de su
nivel normal a más largo plazo, y varios legisladores dijeron que un
nuevo aumento en el dólar podría seguir pesando sobre la inflación
americana.
Los encargados de formular políticas acordaron seguir vigilando de cerca la inflación, la evolución económica y el desarrollo financiero mundial.
Por una votación unánime el 14 de diciembre, la Fed elevó su rango de
fondos federales en un punto de un cuarto de porcentaje a 0.50% -0,.75%,
su segundo aumento en una década.
Al mismo tiempo, funcionarios
de la Fed dijeron que las condiciones económicas sólo garantizan
"aumentos graduales" en la tasa de los fondos federales, y en
la llamada trama de puntos, los funcionarios de la Fed señalaron tres
subidas de tasas de cuarto de punto en 2017 en lugar de las dos vistas
en septiembre.
En las actas quedo en evidencia el mayor riesgo es
que la tasa de desempleo podría caer muy por debajo de la tasa de
desempleo del 4.5%, vista como el nivel "normal a más largo plazo", y
muchos funcionarios juzgaron que el riesgo de una "disminución
considerable" de la tasa de desempleo normal "había aumentado algo y que
el Comité Federal de Mercado Abierto podría necesitar aumentar la tasa
de fondos federales más rápidamente de lo que se prevé actualmente para
limitar el grado de una posible acumulación de presiones inflacionarias.
Un
par de funcionarios querían acabar con el compromiso "gradual" de
aumento de la tarifa de la Fed, y varios" funcionarios de la Fed
señalaron que un ritmo más rápido de aumentos de las tasas "también
podría tener implicaciones" para los 4.5 billones de dólares del balance
de la Fed.
La presidenta Janet Yellen dijo que la Fed
mantendrá firme el balance al reinvertir el producto de vencimientos de
títulos del Tesoro, y los pagos de los títulos respaldados por
hipotecas, hasta que "el proceso de normalización de la tasa de fondos
federales esté en marcha".
"Es demasiado pronto para
saber lo que la política fiscal del presidente electo Donald Trump
podría implicar, y cómo esto podría alterar las perspectivas económicas,
afirmaron los miembros de la Fed.
En suma, muchos participantes
enfatizaron que la mayor incertidumbre sobre estas políticas hacía más
difícil comunicar al público sobre la probable trayectoria de la tasa de
fondos federales, dijeron las actas.
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