1.
El COVID-19 se está controlando, con casos diarios y hospitalizaciones
en EE.UU. por debajo del pico de primavera. Podemos esperar que llegue
una vacuna antes de fin de año, pero también "tenemos un mejor manual de
cómo contener la propagación del virus y tratar a los pacientes que el
que teníamos en la primavera".
2.
Los datos económicos continúan mejorando, con el PIB del tercer
trimestre de EE.UU. posiblemente alcanzando un récord del 30% y las
ventas minoristas más allá de su pico prepandémico. Es posible que aún
lleguen más estímulos del Congreso antes de las elecciones, dice.
3.
"El impulso genera impulso". Cuando el S&P 500 ha subido cinco
meses consecutivos, como de abril a agosto, las acciones históricamente
han subido. Las últimas 26 veces que el índice registró una serie
similar de ganancias, fue mayor un año después, 5 veces, señala.
4.
Las estimaciones de ganancias se están recuperando. “Aunque no siempre
son predictivos, los aumentos de las estimaciones han tendido a ser
agrupados, por lo que creemos que hay buenas probabilidades de que las
estimaciones sigan aumentando y las ganancias del tercer trimestre de
las empresas estadounidenses puedan sorprender al alza”, dice Detrick.
5.
Los ganadores "seguirán llevando" este mercado de valores. “Las
denominadas acciones de 'trabajo desde casa' tienen fuertes vientos de
cola seculares que solo se han fortalecido durante la pandemia.
Estimamos que más de la mitad del S&P 500 no se ve afectado por la
pandemia o se beneficia de ella, con alrededor del 40% del índice en
tecnología, digital, medios y comercio electrónico. Y a pesar de que la
recesión ha golpeado duramente a la economía, las acciones de bienes de
consumo básico, atención médica y tecnología están preparadas para ver
ganancias de ganancias este año.
Ryan
Detrick se refiere en este análisis a la bolsa estadounidense, pero sus
conclusiones pueden extenderse a las principales bolsas occidentales.
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