lunes, 19 de noviembre de 2018

Wall Street en baja al persistir las tensiones comerciales

 Wall Street opera a la baja este lunes, mientras los inversores siguen de cerca los acontecimientos comerciales, después de que el presidente Donald Trump dijera que podría no imponer más aranceles a China.

Trump dijo a la prensa el viernes que su Gobierno podría no imponer aranceles a más productos chinos después de que China enviara una lista de las medidas que está dispuesto a tomar con el fin de ayudar a resolver la disputa comercial entre ambas naciones.

"Enviaron una lista de cosas que están dispuestos a hacer, una larga lista, y aún no me basta”, dijo Trump. No detalló los elementos omitidos.

Unos 200.000 millones de dólares en productos chinos podrían ver sus aranceles elevados del 10% al 25% a partir del 1 de enero. Las tensiones comerciales han cobrado protagonismo mientras ambos países se preparan para la reunión de Trump y el presidente chino, Xi Jinping, en la reunión del G20 de finales de este mes.

El petróleo sigue recuperando el terreno perdido y sube este lunes

El petróleo continúa recuperándose tras las fuertes caídas de mediados de la semana pasada. Este lunes sube alrededor de un 1% (Barril Brent: $67,29; Barril WT: $57,24) mientras continúa hablándose de la decisión de Arabia Saudí y el resto de grandes productores de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) de recortar la producción en diciembre.

A pesar de esta medida, la confianza del mercado sigue siendo débil y la volatilidad se ha impuesto en el precio del crudo. Hay dudas sobre la efectividad de la medida prevista por el cártel, mientras que Estados Unidos presiona para que no la lleve a cabo.

"El mercado espera que el recorte de la OPEP sea considerable", señala Stephen Innes, jefe de operaciones para Asia Pacífico de Oanda.

La OPEP plantea un recorte de la producción, en el que también participen los países aliados, con Rusia, de entre 1 millón y 1,4 millones de barriles por día para ajustar la desaceleración del crecimiento de la demanda y prevenir el exceso de la oferta.

A pesar de las subidas en el crudo de este lunes, y también del pasado viernes, éste se mantiene muy por debajo de los máximos cercanos a los 87 dólares (el barril Brent) que se registraron en octubre, en medio de dudas tanto sobre la debilidad de la demanda como sobre el exceso de oferta.

En lo que respecta a la demanda, las importaciones de petróleo de Japón en octubre cayeron un 7,7% con respecto al mismo mes del año pasado, hasta 2,77 millones de barriles por día. En cuanto a la oferta, es destacable que continúa aumentando la producción estadounidense. Así, las productoras de EEUU añadieron dos plataformas petroleras en la semana del 16 de noviembre, lo que eleva la cifra total a 888, el nivel más alto desde marzo de 2015.

Petrobras se encamina a tener nuevo presidente

(Ambito) El economista Roberto Castello aceptó presidir la petrolera estatal Petrobras a invitación del futuro ministro de Economía de Brasil, Paulo Guedes, aunque aún debe ser confirmado por el mandatario electo, Jair Bolsonaro.

Según un comunicado, Guedes recomendó a Bolsonaro la designación de Castello, quien ya integró el Consejo de Administración de Petrobras y desarrolló proyectos de investigación en las áreas de petróleo y gas.

Castello, un economista con posdoctorado en la Universidad de Chicago que ha ocupado puestos de dirección en el Banco Central y en la minera Vale, sustituiría desde enero al actual presidente, Ivan Monteiro, quien asumió la presidencia de Petrobras en junio.

Monteiro forma parte de la dirección de la empresa desde 2016, cuando Temer sustituyó todos los directores como parte de la reestructuración anunciada para superar el gigantesco escándalo de corrupción que la estatal protagonizó.

La petrolera, en pleno proceso de recuperación después cuatro años de pérdidas, obtuvo en los nueve primeros meses de este año un beneficio neto de 23.677 millones de reales (unos 6.399,2 millones de dólares), su mejor resultado para el período desde 2011.

Apple reduce pedidos de producción para los tres nuevos modelos de iPhone

Apple Inc ha recortado los pedidos de producción en las últimas semanas para los tres modelos de iPhone lanzados en septiembre, informó el lunes el Wall Street Journal, que citó fuentes no identificadas.

Según el diario, una demanda menor a la esperada para los nuevos iPhones y la decisión de Apple de ofrecer más modelos ha hecho más difícil anticipar la cantidad de componentes y teléfonos que necesita la compañía.

Apple sorprendió a los inversores hace unas semanas con un pronóstico de ventas menor al esperado para el trimestre de Navidad, lo que llevó a algunos proveedores a emitir advertencias que apuntaban a una debilidad en las nuevas ventas de iPhone.

Apple no respondió por el momento a una solicitud de comentarios de esta agencia.

Arrestan al presidente de Renault y Nissan por irregularidades financieras

(Ambito) El presidente de Nissan Motor Co Ltd, Carlos Ghosn, fue arrestado por orden de la fiscalía de Tokio por presunta violación de la legislación sobre instrumentos financieros y del mercado de valores de Japón, informó el periódico Asahi en su página web.

El diario publicó que Ghosn, quien también es presidente y director ejecutivo de la francesa Renault, es sospechoso de haber subestimado sus propios ingresos en los balances financieros y había aceptado hablar voluntariamente con los fiscales.

La cadena pública NHK reportó que Ghosn - nacido en Brasil pero con ciudadanía francesa - estaba siendo indagado por presunta violación de las normas financieras.

La automotriz japonesa dijo el lunes que despediría a Ghosn de su cargo de presidente, luego de descubrir que supuestamente había utilizado dinero de la compañía para uso personal y cometido otras irregularidades graves.

El fabricante de automóviles japonés dijo que, a partir de la denuncia de un informante, había estado investigando posibles prácticas indebidas de Ghosn y su director representativo Greg Kelly durante varios meses, y que estaba cooperando completamente con los investigadores.

"La investigación mostró que, durante muchos años, tanto Ghosn como Kelly han estado comunicando importes de remuneraciones en los informes presentados a la Bolsa de Tokio que fueron inferiores a la cantidad real, para reducir la cantidad divulgada de la remuneración de Carlos Ghosn", dijo Nissan Motor Co Ltd en un comunicado.

La empresa dijo que el presidente ejecutivo Hiroto Saikawa propondría al consejo de Nissan cesar a Ghosn y Kelly.

Las acciones de Renault caían un 13 por ciento en París, situándose entre las de peor comportamiento en el índice europeo STOXX. Los títulos de Nissan que cotizan en Alemania perdían un 12 por ciento.

El cese de Ghosn, de 64 años, planteará interrogantes sobre el futuro de la alianza que él personalmente formó y se comprometió a consolidar.

"La reacción inicial del precio de las acciones demuestra lo fundamental que es", dijo el lunes el analista de Citi Raghav Gupta-Chaudhary.

La noticia ha causado conmoción en Japón, donde Ghosn, un alto ejecutivo extranjero, algo poco común en el país, es bien considerado por haber transformado a Nissan tras estar cerca de la bancarrota.

Nacido en Brasil, de ascendencia libanesa y ciudadano francés, comenzó su carrera en Michelin en Francia, siendo después contratado por Renault. Pasó a Nissan en 1999 después de que Renault comprara una participación de control y se convirtió en su presidente ejecutivo en 2001. Ghosn se mantuvo en ese cargo hasta el año pasado.

En junio, los accionistas de Renault aprobaron una remuneración de 7,4 millones de euros para Ghosn por 2017. Además, recibió 9,2 millones de euros en su último año como presidente ejecutivo de Nissan.

Los gestores le hacen la cruz a México y se centran en Brasil a pesar de Bolsonaro

México vuelve a dar un quebradero de cabeza a los inversores. Tras el intento (por ahora, pospuesto) del partido de López Obrador de suprimir una batería de comisiones bancarias básicas cobradas a los mexicanos, las grandes gestoras dejan en revisión este mercado y centran su atención en Brasil y Bolsonaro. “Somos cautelosos, pero optimistas”, aseguran sobre el país carioca.

A pesar de ser la segunda economía de Latinoamérica y haber salvado el primer punto de partido con el nuevo acuerdo comercial USMCA con Estados Unidos y Canadá que sustituye al NAFTA, los inversores profesionales van a pasarle una factura muy cara a México y a su partido gobernante, el Movimiento de Regeneración Nacional (Morena), por su propuesta en contra de los bancos.

Distintas gestoras españolas e internacionales dejaron constancia en el 20º Foro Latibex. “Ahora hay más seguridad jurídica en Brasil, Chile y Perú que en México”, aseguró Alejandro Varela, gestor de Renta 4. En su caso, el sector financiero es una de sus tres grandes temáticas de inversión en la región. Y también lo es para el resto de gestores, por lo que cualquier medida que atente contra los bancos en alguno de los gigantes de Latam es y será mal recibida a priori.

El ruido se ha instalado sobre las posibles medidas económicas del gobierno azteca, y gestores como David Chatterjee, de Pictet, prevén más volatilidad en la bolsa. “Hay dudas sobre el cumplimiento de sus promesas electorales”, afirma.

No obstante, para Luciano Buyo, gestor de Santander Asset Management, México sigue teniendo fortalezas, como son el orden en sus cuentas públicas y la independencia de su banco central. Pero reconoce que AMLO tiene deberes por delante, como mejorar la competencia interna. “Aunque tiene una economía muy pujante, está muy concentrada”, señala.

BOLSONARO, UN MAL MENOR PARA BRASIL

El Brasil del presidente electo Bolsonaro ha cogido el guante de los fondos internacionales. Si bien es cierto que pocos gestores comparten sus comentarios racistas u homofóbicos, sí que valoran positivamente la oportunidad que tiene el país por delante para entrar en un círculo virtuoso. “Somos cautelosos, pero optimistas con la agenda de reformas que necesita Brasil”, asegura Alejandro Velasco, gestor de Allianz Global Investors.

Bajo el criterio de Velasco, las dos reformas más importantes que tendrá que implementar Bolsonaro son la esperada reforma de las pensiones y el empuje de las privatizaciones. En ambas, los inversores extranjeros y las gestoras internacionales tendrán un papel clave del que poder sacar tajada, por lo que su optimismo es elevado.

Para Buyo, una gran pega de Brasil son las infraestructuras, que tendrá que mejorar el nuevo gabinete. Pero la gran suerte de Bolsonaro es contar con un gobierno fuerte para hacer reformas y “evitar los periodos de crecimiento explosivos a los que nos tiene acostumbrados Brasil y hacerlos más estables”.

El gestor de Santander quiere subirse al tren del consumo para invertir en él durante los próximos dos o cuatro meses, un tren que está en marcha movido por los flujos de ETF que han entrado en Brasil en los dos últimos meses.

INVERTIR EN LATINOAMÉRICA

En Latam hay unas 800 compañías cotizadas, desde las dedicadas a la pesca hasta las nuevas tecnologías. “No toda la economía latinoamericana depende de las materias primas, aunque se la conozca por ellas”, puntualiza Buyo. Además, tiene una bolsa igual de atractiva que la asiática, aunque cuando los inversores hablan de emergentes hoy día, hablan de Asia.

Desde el año 2000, el rendimiento anualizado de las bolsas latinoamericanas ha sido del 9,28%, frente a un 9,11% de las bolsas de Asia emergente, sin Japón. “Latam lo ha hecho igual de bien que Asia en términos de crecimiento de bolsa, aunque lo ha hecho con más volatilidad de por medio. Al final”, creen desde Santander, “la bolsa recoge la realidad subyacente que hay en la economía latinoamericana”. Desde 1987, momento en el que se empezó a publicar el índice MSCI EM Latin America, los parqués de la región han rentado un 13,9% de forma anualizada.

Otras dos temáticas en las que está posicionado Varela en la región son el consumo, aprovechando el incremento de la demanda doméstica por las cada vez más establecidas clases medias, y las compañías mineras, de litio y cobre en especial.

En renta fija, desde Allianz apuntan hacia el crecimiento sólido de Chile y Perú y a la postura más defensiva de la región andina frente a Brasil y México. “Los fundamentales de las empresas son sólidos y saludables. Mientras que en Asia crece la deuda corporativa, en Latam las empresas se están desapalancando”, contrapone Velasco.